LS전선아시아 주가 전망 기대되는 이유

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증권사는 LS전선아시아 3분기 실적에 대해 기대치에 충족, 코로나19 영향에서 빠르게 회복하고 있다고 진단했습니다. 이에 따라 베트남 전력케이블 시장 점유율 1위(2019년 기준 약 22%) 기업인 LS-VINA의 태양광 시장 진출도 가속화 되고 있습니다.

증권사 자료에 따르면 LS전선아시아 3분기  영업이익은 51억원으로 시장 컨센서스(44억원)와 증권사 추정리(49억원)를 충족시켰다. 한편 LS전선아시아는 지난 13일 실적발표를 통해, 코로나19로부터 본격적인 회복의 신호탄을 쏘아 올렸다.

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면서 태양광과 풍력 등 신재생 에너지 프로젝트 증가 추세와 더불어 적극적인 수주 활동을 전개하고 있습니다. 실적 증가세의 주요 원인으론 베트남 시장의 전력 프로젝트 재가동이 꼽힌다.

현재 베트남 전력시장은 빠르게 성장하면서 공급이 수요를 따라가지 못하는 상황입니다. 지난해 3분기와 비교해선 매출은 6% 증가했지만 영업이익은 20% 감소했습니다.

회사 관계자는 올해 4·5월 베트남에서 정부의 인프라 투자, 외국인직접투자(FDI) 등을 통한 프로젝트들이 전면 중단돼 수익성이 크게 저하됐다며 하지만 이후 베트남 시장의 회복세에 따라 LS비나(LS-VINA)와 LSCV 등 LS전선아시아의 베트남 2개 생산법인이 우수한 품질과 원가 경쟁력을 바탕으로 수주를 지속하면서 3분기 실적 반등의 기반을 마련했다고 설명했습니다. LS전선아시아는 13일 공시를 통해 올해 3분기 잠정실적으로 매출 1459억원과 영업이익 51억원을 기록했다고 발표했습니다.

지난해 3·4분기와 비교해 매출은 6% 증가했지만 영업이익은 20% 감소했습니다. 오는 2030년까지 풍력발전으로 인한 전력시장은 약 36억 달러(약 4조1000억원)의 시장이 형성되고 향후 10년간 연평균 3억6000만달러(약 4100억원)의 시장이 형성된다.

5GW)의 약 20배 규모로, 2030년까지 풍력발전으로 인한 전력시장은 약 36억 달러(약 4조1000억원)의 시장이 형성되고 향후 10년간 연평균 3억6000만 달러(약 4100억원)의 시장이 형성된다. 회사 측은 하반기는 코로나19 사태로 인해 지연됐던 프로젝트들이 재개되기 시작하면서 실적 추가 개선이 예상된다며 “코로나19 이후 인프라 시장의 본격 회복 이전에 전력시장의 회복이 선행 될 것으로 보인다고 강조했습니다.

이는 2019년말 기준 베트남 내수 전력시장 약12억7000만 달러(약1조5000억원)의 약 37%에 해당하는 규모다. 그러면서 “하반기는 코로나19로 인해 지연됐던 프로젝트들이 점차 실현되기 시작하면서 실적의 추가 개선이 예상된다”고 밝혔습니다.

LS전선아시아가 3분기 실적 반등에 성공했습니다. 그는 다만, UTP 통신선 등 일부 제품의 저가 수주 탓에 수익성이 전년 수준까지 회복하지는 못했습니다.

3분기 실적 반등은 베트남 시장의 전력 프로젝트 재가동에 따른 배전(중·저압) 부문과 글로벌 통신 시장에서 통신(광케이블·UTP) 부문 수익성 회복이 주요 요인으로 작용한 것으로 회사측은 분석했습니다. 6%가 풍력발전에 적합한 자연환경을 보유해 풍력발전에 대한 잠재력이 상당하다.

전년동기 대비 매출은 매출은 6%증가, 영업이익은 20% 감소했으나, 코로나19로 인한 베트남 시장이 전면중지 됐던 2분기에 비해서는 매출 8% 증가, 영업이익은 무려 827% 상승했습니다. 이에 따라 베트남 전력케이블 시장 점유율 1위(2019년 기준 약 22%) 기업인 LS-VINA의 태양광 시장 진출도 가속화 되고 있습니다.

회사 관계자는 “LS-VINA는 글로벌 해저케이블 생산설비를 갖추고 있는 LS전선과 연계해 베트남 해상 풍력 시장을 선점해 나갈 것이라며 해상 풍력시장 성장은 지중 송전선의 추가 수요를 증가시킬 것으로 기대가 되고 있어 LS-VINA의 지중 송전선 매출 증대 또한 기대된다고 말했습니다. LS전선아시아 관계자는 “2분기 코로나19로 인해 베트남 전력시장이 위축됐음에도 LS-VINA의 태양광 프로젝트와 관련된 월 매출은 전력부문 월 매출인 2300만 달러의 약 15% 수준인 350만 달러(약 40억원) 수준”이라며 “전년 대비 약 250% 정도 증가했다”고 말했습니다.

또, 코로나로 인해 중단되었던 대규모 프로젝트들이 예상보다 빠르게 정상화되고 있으며, 이에 따라 고부가 매출 비중이 높아지고 있는 것으로 증권사는 판단했습니다. 전년동기 대비 매출은 매출은 6%증가, 영업이익은 20% 감소했으나, 코로나19로 인한 베트남 시장이 전면중지 됐던 2분기에 비해서는 매출 8% 증가, 영업이익은 무려 827% 상승했습니다.

4%, 증가, 영업이익은 20% 감소했습니다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 여파에도 베트남 전력시장 회복을 바탕으로 하반기 성장에 본격 시동을 걸었다.

신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 영향으로 올해 고부가 가치 프로젝트가 위축된 영향이라는 게 회사 측의 설명입니다. 면서 미얀마 법인은 현지 건설사 대상 납품 개시 등을 통해 내수시장 위주의 사업기반을 구축하고 있습니다.

LS전선아시아는 향후 베트남 전력사업 성장성을 고려할 때 인프라 투자가 계속돼 향후 실적에도 긍정적일 것으로 보고 있습니다. LS전선아시아가 베트남 자회사인 LS비나(LS-VINA)의 연관 사업에 대한 판매 확대가 급격히 증가하고 있다고 16일 밝혔습니다.

이어서 호치민(LSCV) 법인은 국가 폐쇄 영향에서 벗어나 대규모 프로젝트가 재개되며 턴어라운드에 성공했습니다. LS전선아시아는 베트남 생산법인 2곳과 미얀마 생산법인의 지주사로 전력 케이블, 전선 소재, 가공선 등을 생산합니다.